כאשר חברה (או גוף ממשלתי) מעוניינת לממן את הפעילות שלה באמצעות הון זר (לא באמצעות הון עצמי) אז קיימים עבורה שני ערוצי מימון מרכזיים לגיוס של אותו הון זר: לקיחת הלוואה מהבנק, או לקיחת הלוואה מהציבור באמצעות הנפקת (מכירת) אגרות חוב. אך מהי אגרת חוב?
אגרת חוב היא נייר ערך שנמכר על ידי חברות וממשלות לצורך גיוס כספים ממשקיעים בהווה בתמורה להבטחת תזרים מזומנים עתידי.
ולכן בהנפקת אגרות חוב המלווה הוא רוכש אגרת החוב, כאשר מחיר הרכישה של אגרת החוב מהווה את קרן ההלוואה הניתנת.
והלווה הוא מוכר אגרת החוב (המנפיק), כאשר מחיר אגרת החוב שהוא מקבל מהווה את סכום הכסף המגוייס בתמורה לתזרים העתידי שהוא מבטיח לרוכש אגרת החוב.
הערה: מונח זה נלמד באופן יסודי ומקיף בקורס יסודות המימון.